10 TOP TAX TIPS FOR PREPARING YOUR INDIVIDUAL TAX RETURNS

1. IRA Deduction.

Take the maximum IRA contribution available to both the taxpayer and the Spouse. Note a non-working spouse can also contribute $5,000 subject to taxpayer having earned taxable income equal to the amount of IRA contributions. You can also contribute as much as $6,000 to the account of a nonworking spouse over age 50.

2. Mortgage Interest & Property taxes deduction.

If you own a home, claim the itemization option on Schedule A, as you are entitled to deduct property taxes, mortgage interest paid, along with prepaid points (if you paid these upfront, otherwise you have to amortize these costs over life of loan) and state income taxes.

3. Investment related expenses

The following are deductible expense in this category;
If you incur fees for safe deposit box to hold investments (e g Stock Certificates);
Investment advisory fees
Penalty on early withdrawal of on Savings
Worthless security/stock

4. Charitable Contributions.

Make sure that you save all your cancelled checks for charitable donations made in 2010. For non-cash donations, make sure the donated clothes are in good conditions; have them valued if it appears that the value exceeds $500.00.
If you have traveled in connection with charity work then the mileage is deductible at a rate of 14 cents per mile. You must have kept records of charitable purpose, dates, places, and miles. However, the value of your services is not deductible.

5. Medical Expenses

Medical Expenses have to exceed 7 ½ % of your Adjusted gross income in order to be deductible on the federal tax return. Nevertheless, for certain states like New Jersey, there are no restrictions to exceeding certain AGI amounts, so I would recommend that you accumulate these expenses and provide to your accountant for inclusion on the federal tax return. Remember, there are a lot of expenses that you can claim under this category, medical, dental, vision, medical insurance premium, long term care and cost of prescription drugs. Learn to save your receipts.

6. Taxes and Preparation Fees

In addition to the tax preparation fees, you are entitled to deduct Audit fees incurred in connection to an IRS audit. Also, deductible are IRA trustees administrative fees that are billed separately. Finally, don’t forget to deduct foreign taxes paid, these are reported usually on your broker statement, and can be seen also on 1099-Div statements as well.

7. Standard Mileage Rate

For 2010, the standard mileage rate for cost of operating a vehicle used in trade or business was 50 cents per mile for all business miles driven. For 2011, this amount has been further increased to 51 cents per mile. Note however, the IRS requires the taxpayers to maintain a daily vehicle log report to substantiate business mileage use.

8. Student Loan Interest and Tuition Fees

The most commonly overlooked expenses are tuition payments, interest paid on a student loans, and educational credits that is, hope credit or lifetime learning credit.

9. Child Care deductible expenses

If you pay someone to care for your kids (under 13), you can get up to $6,143 in tax credits.

10. Tax relief for foreclosures

Recent legislation provides tax relief to people with a home loan that was reduced, restructured or foreclosed. Taxpayers that qualify may not have to pay taxes on the amount of debt that was forgiven by their bank.

TOP 10 TAX TIPS FOR BUSINESS/SELF-EMPLOYED

The following tips are commonly known, although many do not use them well.

1. Keep good records.

While a good accountant may be beneficial to your business, and services of a quality accounting service are fully deductible, this is often not a financial option for smaller businesses. However, good record keeping is always an option. Most computer programs have minor accounting programs that will handle basic record keeping for a small business.

2. Office space is deductible.

Maintaining an office in your home or business site, both require space and there are allowances for a home office. Specifically the square footage that is dedicated office space for your business, any and all equipment purchased to operate your home office, and improvements made for the purpose of efficiency.

3. Business expenses are important.

Along with keeping good records, it’s extremely important that you keep records of all business expenses. A daily diary where you log any expenses for business costs is an excellent way of managing your petty cash. A checking account to pay all larger costs is imperative. If credit cards are used, you must keep detailed expense records, in order to deduct interest on cards. (Mentioning these in your daily diary is an excellent method to keep track of them.)

4. Childcare is deductible.

Even when your business is home based, childcare is a deductible personal expense. Often household help is overlooked as a deduction, when in fact it is often a necessary expense, and the reality is you are creating income for another person. Lawn care and household help are both business related expenses.

5. Set up a Retirement Plan.

A retirement plan not only benefits you later in life. It is a method of reducing your current tax liability, and often reducing taxable payment on a set amount of money during any point in time. Your taxable income at retirement will most likely

6. Employ family members legitimately.

If you have family members who can do various aspects of your business, it makes sense to employ them and offer benefits related to health care and retirement/college funding. (Although these benefits must be paid for all employees, your tax savings may benefit this payment.)

7. Defer billing/income.

If you work on a cash basis and realize payment of a specific job is going to shoot you into a higher tax bracket for a specific year, it is acceptable to defer billing/income to the next year, decreasing your tax bracket. This method isn’t recommended for many uses, but if your next year income will increase you to a higher level in the next bracket, this method may be recommended.

8. Year-end investment purchases.

A continuation of the depreciation benefits, year-end purchases of necessary equipment for your purchases can increase the value of your business while decreasing your tax liability. Planning for new purchases when the year has been particularly profitable, makes sense for several reasons. Your business will be more profitable with newer equipment, resulting in increased income.

9. Get health insurance

Let your business pay for medical insurance for you and your family and deduct the full cost.

10. Get the right help.

Often a small business denies themselves quality advice because of the cost, without realizing those costs are deductible, and pay off in the long run. A quality accountant, or a tax consultant who knows the law well enough to advise about purchases, investments, and appropriate deductions can save your business money, by offering excellent advice.

RETIREMENT TAX TIPS

1. Medical and dental expenditures.

Your medical bills usually go up as you get older, and the good news is that most of the cash you dole out at the doctor’s office can come back to you in the form of tax deductions. In fact, everything from doctor’s visits to insurance premiums to prescription costs can be used as a tax deduction, up to 7.5% of your adjusted gross income.

2. Selling your home.

Retired people often sell their homes to move into smaller places or retirement communities. If you’ve lived in your home for a long time, you probably have substantial equity and will earn a large profit on the sale. Fortunately, you may not have to pay any tax on your profit. As long as you live in your home for at least two out of the five years before you sell your house, the profit you make on the sale — up to $250,000 for single taxpayers and $500,000 for married taxpayers filing jointly — is not taxable.

3.Saving account.

Even if you are officially retired, you can still make contributions to your retirement savings accounts. Put some of those home sale profits into your retirement savings account, and then take the amount of your contribution as a deduction on your taxes

4. Small business.

Consider starting a small business during your retirement years. The business doesn’t have to be demanding; you can simply parlay a hobby into a money making venture. The business doesn’t have to turn a huge profit, either. As long as you can prove that you have the intention to make money, then the IRS looks upon your venture as business. Once your business is established, you can deduct all of your business expenses from your taxes. If your business is run out of your home, then that means you can deduct many of your normal living as at least partial tax deductions.

5. Charitable contributions.

Retirement is a time many people think about giving back to their community by making charitable contributions. Such contributions are deductible as itemized deductions; however, they are subject to special limitations. Cash contributions of up to 50% of your adjusted gross income are deductible each year as an itemized deduction

6. Remember to increase your standard deduction amount.

After you retire, as long as you don’t itemize your returns, then you are eligible for a larger standard tax deduction amount from the government. Don’t forget to claim it!

7. Volunteering deductions.

If you do any volunteer work in your free time then you may be able to deduct any out-of-pocket expenses you incur. They must all be directly related to your volunteer activity, and the organization you volunteer for must be a qualified organization approved by the IRS.

8. Increased standard deduction.

If you are over the age of 65, or have gone blind before the end of the year, then you are entitled to a higher standard deduction. But remember, if you take the standard deduction you will not be able to itemize your return.

9. Stock losses.

Millions of people have taken losses in the stock market lately, and many retired senior citizens are having the same problem. If you claim your stock losses now, they can later be used to offset your gains. In addition to this, you can deduct up to $3,000 in capital losses a year against ordinary income. Any loss remaining can also be carried forward into future years to be used until it is depleted.

10.401K.

One of the most important retirement tax tips is to roll over your 401(k) as soon as possible. If you’re between age 55 and 59 and 1/2 and would like some of the funds immediately, make sure you take out what you need before you roll the account over.

 10 лучших советов по подготовке налоговых дeклараций.

1. Вычитание из IRA.

Использовать максимальные  IRA вклады могут как налогоплательщик так и его супруг (супруга).
Учтите что неработающий супруг (супруга) может тоже сделать вклад в размере $5 000 позволяющий ему (ей) иметь налогооблагаемый доход в размере IRA вкладов.
Вы так же можете сделать вклад $6 000 за неработаюшего супруга старше 50 лет.

2. Проценты по ипотечному кредиту и уменьшение налога на недвижимость.

Если вы владелец дома, вы вправе подать претензии, параметр детализации по расписанию A,так  как вы вправе удержать налоги на недвижимость,  проценты по ипотечному кредиту, наряду с предоплатой очков (если вы заплатили их заранее, иначе вам придется окупать эти расходы в течение срока кредита) и государственного подоходного налога.

3. Инвестиции сопутствующих  расходов. 

Ниже приведены вычитаемые  расходы в  этой категории:

Если вы платите за сейф для хранения инвестиций (акций);
Плата за консультацию по инвестированию;
Взыскание за досрочное снятие сбережений с сберегательного счета;
Потерявшие стоимость ценные бумаги/акции.

4.Благотворительность.

Обязательно храните все чеки на благотворительные пожертвования которые вы сделали в 2010 году.
Для не денежных пожертвований проверьте, что  пожертвованная одежда находится в хорошем состоянии, сделайте ее оценку, если вам кажется что стоимость пожертвования превышает $500.
Если вам пришлось путешествовать в связи с благотворительной деятельностью, то вы можете вычесть из вашего дохода облагаемую налогом сумму равную 14 центам за каждую милю.
Вы обязаны сохранить документы подтверждающие цель благотворительной поездки, дату, местo куда  вы ездили и сколько миль вы проехали.
Однако вы не можете вычесть из налогов стоимость благотворительных услуг.

5. Медицинские расходы.

Медицинские расходы должны превышать 7 ½ % валового дохода с целью списания с Федерального налога. Тем не менее для некоторых штатов, как Нью-Джерси, нет никаких ограничений для превышения AGI сумм, поэтому я бы рекомендовал вам  накапливать эти расходы и предоставлять вашему  бухгалтеру для включения их в  федеральную налоговую декларацию. Помните, что есть много расходов, которые вы можете списать под эту категорию таких как  медицинские, стоматологические, офтальмологические услуги, медицинское страхование, долговременная медицинская помошь и стоимость лекарств. Приучите себя сохранять чеки.

6. Налоги и подготовкa платежей.

В дополнении к расходам на подоготвку налоговых выплат, вы можете вычесть расходы на аудит которые вы понесли в связи с проведенной IRS проверкой.
Так же могут быть списаны административные платежи работникам IRS, которые были наложены на вас отдельными платежами.
И в конце не забудьте списать заплаченные вами налоги другим странам, они обычно представлены на брокерских квитанциях, или могут быть найдены в форме 1099-Div.

 7. Стандартная Помильная Cтавка.

На 2010 год Cтандартная Помильная Cтавка стоимости эксплуатации транспортного средства, используемый в торговле или бизнесе, была 50 центов на милю пробега.
В 2011 году она была увеличена до 51 цента за милю.
Имейте в виду, что IRS требует от налогоплательщиков ведения ежедневного отчета о пройденных, транспортным средством, милях .

9. Вычитаемые расходы по уходу за детьми.

Если вы платите кому-то за заботу о ваших детях (младше 13 лет), вы можете получить $6143 налоговых вычетов.

10. Возврат налогов с  foreclosures.

Последний закон представляет собой возврат налога для людей с  foreclose, со сниженной или измененной ставкой по  ипотечному кредиту, которые могут не платить налоги  на сумму долга, который  был прощен банком.

10. Лучших налоговых советов для бизнесов/ частных предпринимателей

Приведенные ниже советы общеизвестны, хотя зачастую не используются полностью.

1. Держите свои записи в порядке.

Пока хороший бухгалтер извлекает выгоду для вашего бизнеса и услуги бухгалтерского сервиса полностью вычтены из налогов, это часто не  лучшее финансовое решение для малых бизнесов. Не смотря на это хорошее ведение учета это всегда плюс. Большинство компьютерных программ имеют небольшие бухгалтерские программы которые  обрабатывают основные  документы для ведения малых бизнесов.

 2. Вычеты под офисное помещение.

Содержание офиса дома или вне требует пространства, расходы на которое вы можете вычесть из налогов.  Из налога также вычитаются оборудование купленное в офисе и любые улучшения сделанные с целью повышения производительности.

3. Расходы на бизнес важны.

 Наряду с ведением хорошего учета, необходимо вести журнал по всем расходам бизнеса.
Ежедневное ведение журнала является отличным способом управления вашими деньгами.
Расчетный счет в банке, используемый для оплаты всех банковских издержек, является необходимым.
Если вы используете кредитные карты, записывайте все расходы, что бы в последствии можно было вычесть проценты.
( Запись этих расходов в журналe отличный способ следить за ними).

4. Вычеты по уходу за ребенком.

Даже если вы ведете бизнес дома, уход за ребенком является списываемым расходом.
Часто помошь по дому не рассматривается как вычет, хотя  является необходимым расходом ведь в реальной жизни вы создаете доход другому человеку.
Содержание газонов и помошь по дому являются расходами имеющими отношение к бизнесу.

5. Создайте пенсионный план.

Пенсионный план это не только преимущество для вас  в  более позднем периоде жизни, но и способ уменьшить налоговые выплаты сейчас.
Ваш налогооблагаемый доход во время пенсии будет ниже.

6. Трудоустроте членов вашей  семьи в соответствии с законом.

Если члены вашей семьи могут помочь вам в бизнесе целесообразно будет трудоустроить их, обеспечив всеми пособиями ( медицинская страховка, пенсиии, помошь в оплате обучения).
Хотя эти пособия должны быть у всех работников, ваши сохраненные налоги  помогут покрыть эти расходы.

7. Отсроченный доход.

Если вы работали за наличные деньги и выплаты этой суммы привела вас к более высокой налоговой ставке, вы можете отложить получение этого дохода до следующего года, уменьшая таким образом процент по налогу. Этот метод не рекомендуется использовать часто , но если доход в следующем году уже переводит вас на более высокий маржинальный процент, тогда этот метод рекомендуется.

8. Инвестиционные вложения в конце года.

Продолжение амортизационных выплат, покупка необходимого оборудования в конце года может увеличить стоимость вашего бизнеса и в то же время уменьшить налоги.
Планирование покупок в прибыльный год выгодно, поскольку ваш бизнес будет более
прибыльным с новым оборудованием, что принесет вам больше дохода.

9. Приобретайте медицинскую страховку.

Позвольте вашему бизнесу оплатить в полной мере медицинскую страховку для вас и вашей семьи.

10. Получайте должную помошь.

Часто малый бизнес отказывает себе в получении качественной консультации из-за ее стоимости, не зная что эти расходы списываются и полностью окупаются в перспективе.
Квалифицированный бухгалтер или налоговый консультант, хорошо знающий законы, по приобретениям, инвестициям и правильном списании, может сохранить вашему бизнесу деньги.

Советы по пенсионным планам.

1. Расходы на медицинское и стоматологическое обслуживание.

Ваши медицинские счета с возрастом становятся больше, однако большинство денег оставляемые в кабинете врача могут вернуться к  вам в форме вычетов  из налогов.
Начиная с  посешения врача и заканчивая стоимостью медикаментов, все это может быть вычтено из налогов, если стоимость оплаченных услуг превышает 7.5% вашего годового дохода.

 2. Продажа дома.

Выходя на пенсию люди часто продают свои дома, что бы переехать в меньшее по размеру жилье или в дома для престарелых.
Если вы прожили в доме достаточно долгое время, возможно вы будете иметь прибыль в разнице стоимости дома при покупке.
К счастью, может случится так что вам не придеться платить налоги с прибыли.
Это происходит в том случае, когда вы прожили в доме 2 года из 5 лет предшествующих продаже и заработанная прибыль составляет до $250 000 на налогоплательщика или $500 000 на семью, подающую налоговую декларацию совместно.

3. Сберегательный счет.

Даже если вы официально на пенсии, вы можете продолжать вносить деньги на ваш пенсионный сберегательный счет.
Имеет смысл, внести часть денег от продажи дома на ваш счет, а затем оформить сумму вашего вклада, как вычет из ваших налогов.

 4. Малые бизнесы.

 Подумайте о создании малого бизнеса на пенсии. Этот бизнес не обязан приносить большую прибыль или быть напряженным, это может быть просто ваше хобби. Превратите его в деньги!
Если вы сможете доказать, что ваша цель это зарабатывание денег, IRS рассмотрит ваше занятие как бизнес. После того как ваш бизнес основан, вы можете вычесть все расходы связанные с ним из налогов. Если вы занимаетесь бизнесом из дома, вы  так же cможете вычитать из налогов многие ваши текущие расходы.

 5. Взносы на благотворительность.

Во время пенсии люди часто задумываются о том, что бы  сделать взносы на благотворительне цели.
Эти взносы списываются как постатейные вычеты, но здесь есть определенные ограничения.
Денежные взносы  превышающие 50% от вашего скорректированного валового дохода, могут быть списаны каждый год как постатейные вычеты.

 6. Не забудьте увеличить стандартный вычет.

После выхода на пенсию, до тех пор пока вы не разделяли ваши вычеты , вы можете получить большой стандартный вычет от государства. Не забывайте требовать его!

 7. Вычеты из налогов за добровольную (волонтерскую) работу.

Если вы занимаетесь любой работой на добровольных началах и у вас есть карманные расходы, связанные с ней, вы можете вычесть их из налогов.

 8. Увеличение стандартных вычетов.

Если вы старше 65 или вы потеряли зрение (ослепли) до конца года, вам положен более высокий стандартный вычет.
Но помните, если вы получите стандартный вычет, вы не сможете производить вычитания по индивидуальным пунктам.

 9.   Потери в акциях.

Миллионы людей так же как и людей пенсионного возраста потеряли деньги в акциях за последний год.
Если вы задокументируете ваши потери в акциях сейчас, то сможете использовать их  позже для балансировки будущей прибыли в акциях.
В дополнении к этому мы сможете вычесть $3 000, в потерях на акциях,  из вашего дохода. Любые оставшиеся потери могут быть использованы в будущих годах пока они не будут исчерпаны.

10.     401-K

Один из важнейших советов для людей пенсионного возраста это перевод вашего 401-К на
пенсионный счет как можно быстрее.
Если вы между 55 и 59 и 1/2 годами и хотите получить часть денег сейчас, заберите их до перевода на пенсионный счет.